新疆供应遇上火情 铁矿、螺纹气场全开 黑色系是下一个主角？

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4月8日，铁矿石、螺纹钢期货主力合约双双大涨逾4%，两位黑色“老大哥”带动整体黑色商品强势上涨。

据澳大利亚矿业研究机构预测，今年全球铁矿石产量预计将减少4000万吨，市场价格将在今后一年多时间里保持在每吨70美元至90美元区间。

期货日报记者采访中发现，铁矿石供应紧张是市场价格上涨的主要原因。

在建信期货黑色研究主管翟贺攀看来，黑色系商品大幅上涨的主要原因是前期成本抬高和近期需求放量引起的。

4月8日，网传力拓发运港丹皮尔港着火而被迫封港。

然而事情总是有戏剧性的反转，有网友已经实名举报！

“大火”助推器，铁矿石这是要上天！

目前，黑色系商品有种抱团上涨现象。兴证期货黑色产业链研究总监李文靖表示，铁矿石、螺纹钢强势上涨，互相影响。在她看来，铁矿石影响螺纹钢更多。从表现来看，铁矿石涨幅明显大于螺纹钢，显示铁矿石驱动更强。从供需面来看，螺纹钢的利多因素主要是消费旺季，但铁矿石方面的一系列事件，对供需影响更大。

事实上，自1月25日淡水河谷（Vale）发生溃坝事件以来，关停水坝增加运营成本、资源开采引发环境问题、关停部分矿山、澳大利亚飓风导致近期铁矿石发运量明显下滑、南美四国联合打击非法采矿等利多铁矿石的消息层出不穷，铁矿石期货价格上涨，来自消息面的刺激不断。而网传力拓发运港着火的消息更是让铁矿石价格燃烧了一把。

此前，光大期货研究所黑色研究总监邱跃成向记者表示，Vale矿难对全球供需格局影响较大，所造成的供应缺口短期内将难以弥补。从主流矿山2019年供应情况来看，力拓铁矿石发运量为3.38亿—3.5亿吨，必和必拓的目标维持在2.73亿—2.83亿吨，FMG全年发货量保持在1.65亿—1.73亿吨，基本没有明显的增产空间。未来能够弥补Vale供应缺口有三方面：一是英美资源的米纳斯-里奥矿区年化产量增加1500万吨左右至1800万—2000万吨；二是印度矿山年化产量有望增加1500万吨至2.25亿吨；三是国产铁精粉有望增产1200万吨左右。这些增产都需要铁矿石价格维持在相当高位，而且产量释放还需要一个过程。整体来看，邱跃成认为，Vale矿难对国内铁矿石供应带来的影响在二季度末和三季度会更加明显，因此对全年铁矿石价格比较看好。

钢材供需两旺 状态强势

钢材期现货价格均表现强势，现货的强势带动近月合约表现强于远月。据悉，钢材市场依然呈现供需两旺的状态。东征衍生品研究院黑色产业研究员顾萌认为，过去一周，长材和板材的供给均有明显的回升，同时钢材去库存的速度再度加快。此外，4月增值税下调以来，终端市场补库和贸易商交易更为活跃，建材市场成交也大幅放量。供给方面，随着河北地区环保限产的放松，高炉产能利用率将出现明显上升。而钢材现货价格的反弹也会进一步带动短流程钢厂开工率的上升。

国信证券(002736)报告也同样显示：供需两旺，降库持续，钢材库存保持快速下降趋势。五大钢材社库和厂库分别下降 88.63万 和 27.06万吨。特别突出的是螺纹钢单周表观消费量达417.51万吨，创2016年以来的新高，一方面是增值税调整影响成交进度的原因，一方面也反映出近期钢材市场需求的强劲。整体来看，虽然供给处于高位，但需求也同样旺盛，库存去化速度平稳，且钢厂库存低，挺价意愿强，钢价短期有支撑。

综合来看，顾萌表示，市场供需双强的格局预计还将延续一段时间。由于需求的强劲，短期市场对供给缓慢回升并不担心，预计钢价处于偏强格局。但随着供给的增加，需求继续回升的空间有限。

焦炭上方空间有限

三立期货黑色研究员孟繁超认为，近期由于焦煤的降价使焦化利润增加，预计随着一些受事故影响的产区逐步恢复生产，焦煤还有一定的让利空间，焦化企业生产积极性会提高。从收盘后的现货数据看，少数焦化企业试图小幅提高报价，港口焦炭价格也同步探涨，同时河北地区钢厂有一定的复产，对焦炭的到货量限制也有所放松。从成交数据上看，全国建材成交也创下年后最高纪录。综合来看，黑色商品近几年都保持期货贴水现货的状态，现阶段螺纹钢大幅上涨后基差修复接近完成，焦炭港口库存又爆满，后期上涨的空间十分有限。

“我认为之后的价格走势要回到修复盘面利润上来，在此过程中会伴随着港口焦炭涨价后主动去库，使库存回到相对合理的水平。”孟繁超说。

供应方面，三立期货黑色研究员乔乔表示，若4月中旬以后，山西地区焦化行业整治行动落实不到位，焦炭供给依旧会比较充裕，叠加山东两港接近满库的库存量，贸易商采购囤货空间严重不足。在现货市场低迷的情况下，港口库存想要短期内消化仍存压力。

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